第二卷 ri经风云 第三十六章 幻灭，如烟花般绚烂
与天若手中的那种实际上性质如同期货似的期权相比，权证对于投资者来讲可谓是好处多多，因为权证实际上只是代表着一个可以购买的权利，事实上，权证的性质是等同于真正的期权的，赋予的是购买者一个到期可以购买指定标物的权利，当然，若是觉得不合适，到时候购买者也可以不履行这项权利，这样的话，风险就完全转嫁到了发行者手中了，购买者顶多只是损失购买权证的那笔相对很小的金额罢了，这种损失是最谨慎的投资者也可以承受的。
而权证与期权不同的就是，期权是在交易所正式交易的标准化合约，而权证则是由中介机构，比如天若银行和高盛公司这种投资银行发行的。
日经认沽权证的发行在美国引起了巨大的轰动，不仅引起了投资者们极大的兴趣与购买欲望，而且这种风险自担的做法毫无疑问的直接表明了天若银行与高盛公司两家投资银行对于日经必将暴跌的绝对信心，这种信心更进一步的加深了国际投资者们对于日本资本市场的担忧，越来越多的美国乃至欧洲各国的资本出于规避风险的考虑从日本的资本市场之中撤出，将资金投往其他方向，同时观望着日本方面的情况。
这一撤可不得了，原本已经几乎陷入增长停滞状态的日本股市再也吃不住劲了，终于应声而跌，这一天。 是1989年12月15日，同12月4日一样，这也是一个值得铭记的日子，一个近乎永恒地日子，如果这是古代，在大洋的另一岸将会有无数人会为此而弹冠相庆！
方鸿天没有戴帽子的习惯，所以他不能弹冠相庆。 不过这天晚上他却是同洛翔一起喝了个一醉方休，这绝不仅仅是因为天若从中可以获得名利双收。 还包含了太多的东西在里面，太多……
1985年末，日经225股价指数收于13083点，而在1989年12月15日，日经指数则是达到了39556这一历史最高点，四年之中，涨了两倍。 达到了这样一个近乎恐怖的数字，然后，贯穿了八十年代末的日本股市大牛市结束，日经指数也开始了下跌的历程。
对于这种现象，日本政府当然不可能视而不见，负责日本经济事务地大藏省迅速地将原本定于明年年初颁布的《关于控制土地相关融资地规定》提前颁布，这种总量控制措施，就是对不动产融资增长速度的一种直接管制。 以此达到将不动产融资余额控制在一定水平以下的目标，此次实施对象除银行外，还包括信用金库、寿险公司和外资金融机构在内，它具体要求有关的金融机构将每季度不动产融资余额，控制在总贷款余额的增长率以下。
另外日本还再次提高了中央银行的贴现率，两条措施。 一则控制信贷规模，一则降低商业银行准备金，从而减少货币供应量，缓解资本流动性过剩的局面，两种手段双管齐下，意图实现日本经济地软着陆，避免硬性崩溃的局面出现。
“方少，日本政府出手了！大藏省与日本中央银行今早颁布了一系列的措施，看样子决心颇大，我们是不是要……”洛翔接到日本方面的消息之后马上赶来向方鸿天报告。 不过他却是不知道这个土地金融条例能够如此快的颁布还有住友寿的一份功劳呢。 而住友寿促成此事则是在方鸿天的授意之下。
方鸿天原本正在客厅里悠闲地看报纸，闻言也不抬头。 “不必着急，没有用的，大藏省地这些措施只是会让他死的更快一些罢了。 ”
“死的更快？”洛翔一愣，这明明是用来控制经济过热实现软着陆的方法，怎么会起反作用呢？
“大藏省的效率的确是不错，单从理论上看，他地两条措施也的确是解决泡沫经济，实现经济过热的软着陆的优秀方法，这些都是值得肯定的。 ”方鸿天将报纸放到一边，开口解释道，“只不过他却忽略了一些东西，一些导致他必然会失败的东西，那就是他的规定之中并没有包括非银行金融机构，而在八十年代后期，土地融资之中实际上非银行金融机构所占的比重越来越大了，所以实际上这项措施对于土地金融的控制能力有限。 ”
见洛翔恍然的神态，方鸿天无意识地抬起手，用手背在下巴处轻轻摩挲，脸上则是现出了有些幸灾乐祸地笑意，“当然，这个只是说他地正面作用不大，我之所以说他会让日本死的更快，是因为另外一点，那就是大藏省忽略了此时日本民众地心理状态，呵呵，人的心理嘛，在有些敏感的时候是很脆弱的，有些刺激，可不能乱做，那是会死人的。 ”